全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

文/杨国英 (微信公众号:杨国英观察)

炙热的夏日,火红的股市,全球股市纷纷创下新高!

8月9日,英国富时指数收涨至6833.96点,经过脱欧冲击之下,依然能创下近两年新高;

8月9日,印度孟买指数收涨至28289.96点,创下近两年新高;

8月8日,香港恒生指数收涨1.57%,报22494.76点,创年内新高;

8月4日(上周五),美股持续收涨,标准普尔指数的纳斯达克指数更是双双创下历史新高

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(2016年以来美股标准普尔的走势)

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(2016年以来美股纳斯达克的走势)

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(2016年以来英国富时的走势)

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(2016年以来印度孟买股市的走势)

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全球股市在欢叫,投资者在欢笑,唯独A股依旧折了腰!!

悲摧的A股,悲伤的A股股民,在去年6月A股“登顶”之后,经历小幅度的起起伏伏,直至今日收盘(8月9日),上证指数和深成指数均分别下跌42%,创业板指数下跌更是高达47%。

即使,我们仅以2016年以来计,上证指数也下跌了15%,深成指数下跌了18%,创业板指数更是下跌了28%。

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(最近两年A股上证指数走势)

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(最近两年A股深成指数走势)

全球股市在欢叫,风景为何唯独A股不好?

(最近两年A股创业板指数走势)

这算的还仅是股市的帐,如果再结合汇率的损失,那么,投资A股则是更惨了,在过去一年,人民币足足贬值了9%左右。也就是说,如果再算上汇率的帐,那么,仅以2016年以来计算,投资美股的平均收益,要超出投资A股30%,投资印度股市的平均收益,更是要超出投资A股40%。

A股与全球股市的冰火两重天,以较短的时间区间看(最近一年),其原因无非有三:

一、 A股在去年6月发生股灾之后,投资者损失惨重,对股市产生了情绪上的逃避心理;

二、 人民币在最近一年的大幅贬值,腾博会,导致境内资产价格(包括金融资产价格)的重估,腾博会,相当一部分资产撤离中国,或者转战中期风险不大的一、二线城市楼市。

三、 A股市场化改革的亦步亦趋,包括IPO注册制改革、投资者集体诉讼制度等等,这些成熟市场通行的法则,直至今天,投资者依然看不到监管层力推的决心。

而从较长的时间区间看(最近十年),A股市场之所以持续悲摧,A股股民之所以大面积亏损(高达95%),核心在于A股市场的定性,我们的A股市场,在不同的时期,充当了不同的角色,诸如为国企脱困、为深化改革助力、支持实体经济转型等等,不一而足。但是,却唯独忽视了为广大投资者负责、为广大股民谋利

不对投资者负责任的股市,不可能滋生出良性的价值投资氛围,更不可能对实体经济起到有力的支撑作用。你想想,投资者利益得不到制度性保障,怎么会去做长期持有的价值投资呢,而快进快出式的搞投机,这样的市场,又怎么可能有力支撑实体经济的发展呢?

不是这届股民不好,而是监管部门应该去反思!!!

一、 IPO注册制改革,到底什么时候搞,到底怎么搞?这些应该给出明确的时间表和具体方案,不能让市场老是提心吊胆。

二、 “政策市”的思维必须彻底改,充分地发挥股市市场化配置资源的功能,监管部门只应对市场健康与否负责任,只应对投资者利益负责任,至于“配合改革”等等宏大命题,应该彻底地消除。

三、 投资者的利益应该保护,怎么保护?不是靠间隙性地严打,而是应该给投资者制度性的保护,集体诉讼制度、举证倒置法则啊,这些都是维护投资者好的制度,也是在成熟资本市场充分验证过的,这些都应该尽快地实施推出。

你不对投资者负责,投资者凭什么愿意一直充当挨宰的角色,老是被宰杀,投资者又拿什么给实体经济转型升级出力呢?

当然,短期看,A股可能走出一波上升行情,但很难持久。这也就是我这段时间所说的“闪电牛”行情,来得快,腾博会,去得也快!有兴趣的,可上网查看我上周一写的文章《“闪电牛”本周或再上演,延续性打问号》。